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【12:33 圆通速递(600233)深度报告：积极求变 厚积薄发】

　　<script>document.write(unescape("财通证券"));</script>12月12日给予圆通速递(600233)买入评级。

投资建议：人工智能升级对于公司运输端智能路由规划降本、揽派端末端履约效率提升、营销端客户需求服务提升、加盟端运营健康发展、最终在成本控制和溢价能力的提升均有推动，看好长期人工智能发展下公司全网竞争力提升。该机构预计圆通速递2025-2027 年归母净利润分别为43.0 亿元、50.6 亿元与58.0 亿元，同比分别 7%、 18%、 15%；2025-2027 年对应PE 分别为13.7 倍、11.7 倍与10.2 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：行业件量增速不及预期；快递价格战重启；成本管控不及预期；加盟商爆仓风险；大股东减持风险。

该股最近6个月获得机构14次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。